Alphabet Akan Rilis Laporan Keuangan Q1 di Tengah Ketegangan Perdagangan dan Disrupsi AI
Alphabet, induk dari Google, dijadwalkan merilis laporan keuangan kuartal pertama fiskalnya setelah penutupan pasar pada hari Kamis. Ini akan menjadi laporan pendapatan pertama sejak Presiden Trump memberlakukan serangkaian tarif terhadap mitra dagang global.
Meskipun para analis tidak memperkirakan tarif tersebut akan berdampak langsung terhadap pendapatan atau laba per saham (EPS) pada kuartal pertama, investor akan sangat memperhatikan panduan ke depan mengenai kemungkinan dampak di paruh kedua tahun ini.
“Kami melihat adanya perlambatan kecepatan transaksi e-commerce belakangan ini, dan dengan kondisi makro saat ini, kami perkirakan belanja iklan digital akan melemah di kuartal kedua,” tulis analis Barclays, Ross Sandler, dalam catatan kepada investor tertanggal 8 April.
Saham Alphabet telah turun lebih dari 19% sepanjang tahun ini, dan sekitar 3% selama 12 bulan terakhir.
Tarif Bukan Satu-satunya Kekhawatiran
Analis ekuitas dari Wells Fargo Securities, Ken Gawrelski, mencatat bahwa untuk pertama kalinya, agensi periklanan mulai meninjau kembali strategi pencarian mereka karena semakin banyak pengguna yang beralih ke agen AI generatif dan platform media sosial untuk mencari informasi secara online.
Perkiraan Kinerja Keuangan Q1
Menurut estimasi konsensus Bloomberg, Google diperkirakan akan mencatatkan EPS sebesar $2,01 dengan pendapatan sebesar $89,1 miliar. Pendapatan yang tidak termasuk biaya akuisisi lalu lintas (TAC) — yaitu biaya yang dibayarkan Google kepada mitra untuk menggunakan mesin pencarinya — diperkirakan sebesar $75,4 miliar. Pada periode yang sama tahun lalu, Google mencatatkan EPS $1,89 dan pendapatan $80,5 miliar.
Pendapatan dari iklan diperkirakan mencapai $66,4 miliar, dengan kontribusi YouTube sekitar $8,9 miliar. Pada kuartal pertama 2024, pendapatan iklan Google tercatat sebesar $61,1 miliar.
Sorotan pada Google Cloud Platform (GCP)
Investor juga akan mencermati pertumbuhan pendapatan dari Google Cloud Platform (GCP). Sama seperti Amazon dan Microsoft, Google berinvestasi miliaran dolar untuk membangun pusat data berbasis AI. Sepanjang tahun 2025, perusahaan diperkirakan akan menggelontorkan dana sebesar $75 miliar untuk infrastruktur AI dan kapasitas pusat data.
Dalam panggilan pendapatan kuartal keempat, CFO Alphabet dan Google, Anat Ashkenazi, menjelaskan bahwa layanan AI mereka saat ini mengalami keterbatasan kapasitas. Pembangunan pusat data baru akan menjadi solusi, namun selama Google belum memiliki cukup server untuk memenuhi permintaan, mereka berisiko kehilangan pendapatan dari calon pelanggan.
Analis dari Mizuho, James Lee, juga mencatat bahwa pemangkasan anggaran oleh Elon Musk pada lembaga pemerintah DOGE di AS dapat berdampak pada penjualan GCP. Dalam catatannya, Lee menyebutkan bahwa salah satu mitra GCP mengungkapkan bahwa 25% klien mereka yang terdampak DOGE dan tarif telah mengurangi anggaran dibanding proyeksi 2025 mereka.
Pendapatan GCP diperkirakan mencapai $12,3 miliar pada kuartal ini, naik dari $9,5 miliar di Q1 2024.
Hukum: Gugatan Antitrust
Google juga sedang menghadapi dampak dari dua kekalahan dalam kasus antitrust. Pekan lalu, seorang hakim federal AS menyatakan bahwa Google memegang monopoli ilegal di pasar periklanan online, yang bisa memaksa perusahaan untuk menjual atau merestrukturisasi bisnis iklannya.
Kekalahan ini terjadi kurang dari setahun setelah hakim lain menyatakan bahwa bisnis pencarian dan periklanan Google juga melanggar hukum antimonopoli.
Pendapatan dari iklan pencarian diperkirakan tumbuh 9% menjadi $50,49 miliar, melambat dari pertumbuhan 12% pada kuartal sebelumnya. Fokus investor tertuju pada peluncuran “AI Overviews” — format pencarian berbasis Gemini AI yang diperkenalkan tahun lalu. Persaingan dari ChatGPT dan model AI lainnya memaksa Google mempercepat inovasi.
Analis memperkirakan potensi penurunan kinerja karena lemahnya sentimen bisnis. Pendapatan keseluruhan diproyeksikan tumbuh 11% menjadi $89,2 miliar, dengan EPS naik 6% ke $2,01. Pendapatan cloud diperkirakan tumbuh 28%, sedikit melambat dari kuartal sebelumnya.
YouTube diperkirakan mencatat pendapatan iklan sebesar $8,96 miliar, naik hampir 11%. Investor juga menantikan kemungkinan program pembelian kembali saham yang baru, menyusul pembagian dividen pertama Alphabet tahun lalu.
Saat ini, saham Google memiliki peringkat kekuatan relatif yang rendah (RS Rating: 31 dari 99) dan peringkat akumulasi/distribusi D, mencerminkan adanya tekanan jual dari institusi.
Prediksi Proyeksi Pendapatan
APA YANG DINYATAKAN ANALIS
