IBM akan melaporkan kinerja kuartal pertamanya untuk tahun fiskal 2025, dan sejumlah topik strategis diperkirakan menjadi sorotan, termasuk dampak tarif global, siklus pembaruan mainframe Z, akuisisi baru, serta perkembangan divisi Red Hat dan Consulting.
Dampak Tarif Global
- Analis akan memperhatikan dampak tarif terhadap belanja teknologi dan proyek transformasi digital pelanggan.
- IBM dinilai tahan terhadap tarif karena sebagian besar manufakturnya berbasis di AS dan hanya sekitar 2% di Meksiko.
- IBM mungkin hanya perlu menaikkan harga 2%, jauh lebih rendah dibandingkan Dell atau Apple (hingga 10%).
- Bank of America memproyeksikan penurunan permintaan sebesar 5%, lebih kecil dari kompetitor utama.
Siklus Penyegaran Mainframe Z
- IBM meluncurkan z17 pada 18 Juni, dengan kemampuan AI yang tertanam dalam perangkat keras, perangkat lunak, dan operasi sistem.
- Meski kontribusi lini Z hanya ~10% dari total pendapatan, pengaruhnya besar terhadap lini bisnis lain seperti pemrosesan transaksi, middleware, dan penyimpanan.
- Performa z16 sebelumnya menunjukkan pertumbuhan tajam yang bisa diulang pada z17.
- Produk terkait yang akan diluncurkan: Spyre Accelerator, IBM Z Operation Unite (30 Mei), dan z/OS 3.2 (Q3 2025).
Akuisisi dan Integrasi Teknologi
- IBM telah menutup akuisisi HashiCorp (Terraform) dan mulai mengintegrasikannya, termasuk ke sistem Z untuk manajemen rahasia hybrid cloud.
- HashiCorp menambah lebih dari $750 juta run rate revenue, dengan potensi akselerasi hingga $800 juta+.
- Akuisisi lain:
- DataStax (akan tutup di Q2, kontribusi $100 juta run rate)
- StreamSets, Webmethods, Prescinto, dan Kubecost – mendukung pertumbuhan perangkat lunak sebesar 2 poin persentase dalam dua kuartal mendatang.
Divisi Red Hat – Mesin Pertumbuhan AI
- Red Hat mengalami peningkatan minat, terutama dari pelanggan Citrix dan VMware yang mencari alternatif.
- Operasi Red Hat menghasilkan run rate $6,5 miliar, dengan reputasi kuat dalam mendukung AI hemat biaya dan efisien.
- Produk seperti RHEL AI dan OpenShift AI menyumbang pada $1 miliar perangkat lunak AI dan $4 miliar dalam pemesanan layanan AI.
IBM Consulting – Pemain Kunci dalam GenAI
- IBM Consulting menyumbang sekitar 80% dari $5 miliar total bisnis GenAI IBM sejauh ini.
- Akuisisi terbaru termasuk:
- Hakkoda (Snowflake & AI)
- AST (Oracle)
- Akuisisi sebelumnya: Skyarch Networks (AWS) dan Accelalpha (Oracle)
- Potensi dampak pemotongan kontrak federal oleh pemerintahan Trump dipandang minimal (<5% total penjualan IBM berasal dari federal).
Kesimpulan
IBM berada pada posisi yang tangguh dan strategis, dengan:
- Ketahanan terhadap tarif global,
- Peluncuran produk baru di segmen infrastruktur,
- Integrasi akuisisi yang memperkuat portofolio AI dan cloud,
- Pertumbuhan kuat di divisi Red Hat dan Consulting.
Analis dan investor akan memperhatikan apakah kekuatan ini mampu mendorong kinerja IBM di tengah tantangan ekonomi global dan perubahan geopolitik.
PREDIKSI PROYEKSI PENDAPATAN
APA YANG DINYATAKAN ANALIS
